静态市盈率

什么是静态市盈率

静态市盈率是市场广泛谈及的市盈率,即以目前市场价格除以已知的最近公开的每股收益后的比值。

所谓的市盈率是一个反映股票收益与危机的重要指标,也叫市价盈利率。体现的是企业按现在的盈利水平要花多少年才能收回成本,这个值通常被认为在10-20之间是一个合理区间。它是用当前每股市场价格除以该企业的每股税后利润,其计算公式如下:

市盈率=

股票每股市价
每股税后利润

股价
每股收益

在上海证券交易所的每日行情表中,市盈率计算采用当日收盘价格,与上一年度每股税后利润的比值称作市盈率Ⅰ,与当年每股税后利润预测值的比较称作为市盈率Ⅱ。不过由于在香港上市企业不要求作盈利预测,故H股板块的A股(如青岛啤酒)只有市盈率Ⅰ这一项指标。所以说,一般意义上的市盈率是指市盈率Ⅰ。

一般来说,市盈率表示该企业需要累积多少年的盈利才能达到目前的市价水平,所以市盈率指标数值越低越小越好,越小说明投入回收期越短,危机越小,投入价值一般就越高;倍数大则意味着翻本期长,危机大。美国从1891年到1991年的一百年间,市盈率一般在10~20倍,日本常在60~70倍之间,我国股市曾有过成千上万倍的个股,但目前多在20~30倍左右。必须说明的是,观察市盈率不能绝对化,仅凭一个指标下结论。因为市盈率中的上年税后利润并不能反映上市企业现在的经营状况;当年的预测值又缺乏可靠性,比如今年就有许多上市企业在公开场合就企业当年盈利预测值过高一事向广大股东道歉;加之处在区别市场进展阶段的各国有区别的评判标准。所以说,市盈率指标和股票行情表一样提给的都只是一手的真实数据,对于投入者而言,更需要的是发挥自己的聪明才智,不断研究创新解析方式,将基础解析与技术解析相结合,才能做出正确的、及时的决策。

市场广泛谈及的市盈率通常指的是静态市盈率,即以目前市场价格除以已知的最近公开的每股收益后的比值。但是,众所周知,我国上市企业收益披露目前仍为半年报一次,而且年报集中公布在被披露经营时间期间结束的2至3个月后。这给投入人的决策带来了许多盲点和误区。

静态市盈率和动态市盈率的区分

静态市盈率=

股价
当期每股收益

动态市盈率=静态市盈率x[1/(1 + I)],I为年复合增长率

其中,年复合增长率代表上市企业的综合成长水平,需要用各个指标混合评估;N是评估上市企业能维持此平均复合增长率的年限,一般机构预测都以3年来算。

动态市盈率一般都比静态市盈率小很多,代表了一个业绩增长或进展的动态变化。

如果消息全面,可以计算动态市盈率来单方面评判上市企业价值是否被低估。

举个简单的例子:上市企业目前股价为20元,每股收益为0.38元,去年同期每股收益为0.28元,则复合增长率视为35%,静态市盈率为52.63倍。若该企业未来保持这个增长速度持续5年,则n=5;代入进公式,得动态市盈率=11.43倍。可以看出投入股市一定要选择有高成长性的上市企业,这样你的投入才会有丰厚的回报