晨会精华:A股放慢攻击速率!市场风格进入收敛状态 这些热门赛道或登场

摘要 【晨会精华:A股放慢攻击速率!市场风格进入收敛状态 这些热门赛道或登场】上海证券指出,进入1月中旬,A股放慢攻击速率,进入指数强势整固格局,市场风格由极致分化进入收敛状态,中证1000和国证2000指数有所复苏,其引领龙头主要由近端次新股所致,而前期高热“抱团”赛道转入回调整理,市场对于“抱团”分歧最终引发市场风格的阶段性收敛,近两年以来,这种现象在主趋势价值挖掘的间歇均会出现,本次也不例外,当然在战术上适度收敛之后,战略上的赛道挑选和龙头挖掘将再度登场。其主要原因仍在于市场的基础环境和基础制度的变迁,市场主角已经大相径庭。

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  回顾周二A股行情,沪深两市早盘处于弱势震荡格局,午后伴随着金融与权重股回落,拖累股指出现快速跳水,并加速下行,临近尾盘沪指回踩到3550附近后受到支撑,随后维持低位整固态势。从盘面上来看,板块轮动现象较为明显,整体市场情绪偏于谨慎。

  正如东北证券所述,市场在3600点附近遇阻回踩、热点有所扩散,这属于合理现象;场内外资金比较珍惜1季度春季行情的交易窗口期,筹码已经发生了一定的松动、场内资金正在以优化配置结构的形式来应对春季行情和过度抱团的质疑。操作上,更多以逢高适度控制仓位或者优化配置的思路来应对市场量价背离式的上涨;白酒等前期强势品种的筹码仍在松动中,依然关注前述的高胜率策略,即港股、超跌的高分红低估值股、超跌的绩优中小盘股。

  就后市而言,山西证券分析,建议投资者对相关标的的投资周期拉长,从目前公布的上市公司业绩预报来看,业绩增长或预喜公司数量占比超过五成,投资者等待盈利预期进一步上涨后的介入机会。

  上海证券指出,进入1月中旬,A股放慢攻击速率,进入指数强势整固格局,市场风格由极致分化进入收敛状态,中证1000和国证2000指数有所复苏,其引领龙头主要由近端次新股所致,而前期高热“抱团”赛道转入回调整理,市场对于“抱团”分歧最终引发市场风格的阶段性收敛,近两年以来,这种现象在主趋势价值挖掘的间歇均会出现,本次也不例外,当然在战术上适度收敛之后,战略上的赛道挑选和龙头挖掘将再度登场。其主要原因仍在于市场的基础环境和基础制度的变迁,市场主角已经大相径庭。

  光大证券则认为,中长期主升逻辑不变,预计后市仍有上行空间。不过需要注意的是,目前部分蓝筹股估值推升不少,后市市场更可能是以板块轮动的方式演绎。市场资金或更倾向于布局性价比较高的方向。短期可重点把握低估蓝筹与超跌科技的补涨。

  另外,东吴证券分析,后市更应注重挖掘企业盈利来推动个股行情,而不再是靠流动性泛滥下估值提升行情。另外,近期南下资金屡创单日新高,部分港股通ETF出现明显溢价,同样,连续的资金流出已对A股形成一定虹吸现象,建议避免跟风炒作。

  天风证券也提到,资金面上,北上资金及两融资金规模下降,公募份额继续扩大,A股流动性略降,南向资金走强,短期A股局部过热板块有一定风险。长期市场流动继续改善,国内增长持续修复及美国新一轮刺激,因此长期保持乐观。看好消费和科技,高股息低估值的大金融板块,具有长期相对稳定现金流的公司继续享有估值溢价。行业上,近期较关注医药、电新、计算机、军工、化工等行业。

  在操作策略上,川财证券表示,关注三大主线。一是关注军工板块,一方面得益于政策支持,“十四五”明确加快武器装备现代化,国防科技创新、加速战略性前沿颠覆性技术发展,武器升级和智能化发展,另一方面订单饱满, 去年以来,军工企业业绩有明显增强,展望十四五,从订单和备货角度来看,十四五期间军工企业的业绩确定性将显著好于十三五期间, 涨幅较小的个股依旧存在机会;

  二是科技板块尤其是芯片领域,加强产业供应链自主可控能力是大势所趋;中央经济会议将强化国家战略科技放在首位,同时近三年来以半导体为代表的科技板块春季涨幅均处于前列,建议关注国产替代科技板块;

  三是以保险为代表的的金融板块,中央经济会议指出要坚持扩大内需的战略、基调,指出扩大消费最根本就是促进就业、完善社保,完善社保解决居民的后顾之忧将提升居民的消费意愿,利于提升保险行业规模,同时今年情上半年保险业负债显著承压,2021年在低基数背景下,保险行业有望迎来机会。

(文章来源:东方财富研究中心)

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